Top.Mail.Ru
В предпринимательской деятельности все более широкое распространение получают договоры с обязательством обратного выкупа, также именуемые РЕПО. Они являются своеобразным инструментом финансового менеджмента, способным решить проблему кассовых (денежных) разрывов, поскольку с помощью этих сделок можно обеспечить компанию необходимыми денежными ресурсами. Отсутствие упоминания о подобных сделках в ГК РФ осложняет практику их применения.
В России сделки РЕПО начали появляться с развитием рынка государственных ценных бумаг, однако опыт проведения таких сделок пока не велик. Это связано с недостаточностью законодательного регулирования отношений по применению РЕПО. Определение, сущность и особенности этих сделок закреплены только в нормах налогового законодательства.

Сущность и порядок осуществления сделки

Согласно ст. 282 НК РФ РЕПО – это заключаемые одновременно две взаимосвязанные сделки по реализации и последующему приобретению эмиссионных ценных бумаг, осуществляемые по ценам, установленным соответствующим договором (РЕПО). Взаимосвязь сделок проявляется в обязанности продавца по 1-й части РЕПО стать покупателем по 2-й части РЕПО тех же ценных бумаг, а покупатель по 1-й части РЕПО, соответственно, становится продавцом ценных бумаг по 2-й части РЕПО. Таким образом, обязательства участников по второй части договора возникают при условии исполнения первой части.

Говоря о ценных бумагах в качестве объекта РЕПО, следует отметить, что фактическая цена и покупки, и продажи (выкупа) определяется в момент исполнения первоначальной части соглашения (независимо от рыночной стоимости таких ценных бумаг) и может быть как выше, так и ниже первоначальной.

Если обратный выкуп ценных бумаг происходит по более высокой цене, то деньги, которые получил продавец (по 1-й части РЕПО) за их реализацию, аналогичны кредиту (займу): то есть продавец получил деньги, а в обеспечение их выплаты отдал ценные бумаги; разница же цены продажи и цены выкупа схожа с платой за пользование кредитом (займом). В этом случае прибыль получит покупатель ценных бумаг.

Если же цена выкупа ниже цены продажи ценных бумаг, то сущность сделки – предоставление ценных бумаг в пользование, а разница между первоначальной продажей и выкупом является платой за такое пользование. В этом случае прибыль получит продавец, т.е. владелец ценных бумаг.

Сфера применения сделок РЕПО достаточно обширна, поскольку действующее российское законодательство не содержит запрета на заключение сделок с любым имуществом с обратным обязательством его выкупа (от имущества зависят порядок и правила налогообложения: сделки РЕПО с эмиссионными ценными бумагами регулирует ст. 282 НК РФ, а сделки по продаже ценных бумаг – ст. 280 НК РФ). При этом необходимо, чтобы ликвидность такого имущества была достаточно высокой, а транспортировка не вызывала затруднений. Такие операции не очень распространены, их называют товарным РЕПО. Предметом подобных сделок является зерно, сахар, металлопродукция. На практике РЕПО применяется именно на рынке ценных бумаг, где предметом выступают, соответственно, ценные бумаги, причем не только эмиссионные (ст. 282 НК РФ), а в некоторых случаях и неэмиссионные (например, вексель). Возможно, это объясняется тем, что реализация ценных бумаг освобождена от налогообложения НДС (подп. 12 п. 2 ст. 149, подп. 10 п. 1 ст. 150 НК РФ), а также высокой ликвидностью ценных бумаг.

Как правило, сторонами соглашения РЕПО являются юридические лица, которые могут участвовать в соглашении...

Вы видите начало этой статьи. Выберите свой вариант доступа

Купить эту статью
за 500 руб.
Подписаться на
журнал сейчас
Получать бесплатные
статьи на e-mail

Читайте все накопления сайта по своему профилю, начиная с 2010 г.
Для этого оформите комплексную подписку на выбранный журнал на полугодие или год, тогда:

  • его свежий номер будет ежемесячно приходить к вам по почте в печатном виде;
  • все публикации на сайте этого направления начиная с 2010 г. будут доступны в течение действия комплексной подписки.

А удобный поиск и другая навигация на сайте помогут вам быстро находить ответы на свои рабочие вопросы. Повышайте свой профессионализм, статус и зарплату с нашей помощью!

Рекомендовано для вас

Реверсивные обязательства

Что такое реверсивные (обратные) обязательства при прекращении гражданско-правового договора, когда они возможны. Какие правила к ним применяются. На что могут рассчитывать стороны в случае банкротства продавца (поставщика) в части обратных обязательств. Почему для реверсивных обязательств важен баланс интересов сторон договора и когда продавец (поставщик) может потребовать от покупателя возмещения стоимости износа имущества за время его использования последним. Даем советы, что включить в договор, чтобы обезопасить свои интересы в случае его расторжения и возникновения реверсивных обязательств.

Как борются с навязыванием потребителям дополнительных услуг

На практике компании сплошь и рядом навязывают потребителям дополнительные платные услуги с целью получения максимальной выручки. Между тем потребитель не должен быть ограничен в выборе заказываемых услуг и всегда вправе отказаться от получения тех платных услуг, которые не представляют для него интереса. Объясняем, как потребителю защищать себя в подобных случаях и какие правовые инструменты для этого можно использовать. В частности, разбираем разные ситуации с навязыванием дополнительных медуслуг (в том числе когда речь идет о платных услугах при обращении за медпомощью в рамках ОМС) и услуг страхования. Статья поможет и компаниям, которые оказывают потребителям услуги, – ​избежать рисков привлечения к ответственности по основаниям, по которым судебной практикой уже давно выработаны свои подходы.

Риски криптовалютных операций

Несмотря на то что вопросы оборота криптовалюты в нашей стране прямо не урегулированы законом, она под запрет не подпадает. Не установлено законодательством и ограничений на владение «криптой». А вот использовать ее как средство платежа в России нельзя. Вместе с тем в судебной практике то и дело встречаются споры, из которых становится ясно, в каких делах информация о криптокошельках важна; почему нельзя взыскать упущенную выгоду и вернуть «входной» НДС, если вы занимаетесь майнингом криптовалюты. Автор анализирует судебную практику, предостерегая от рисков.

Оспаривание встречных требований в делах о банкротстве

От банкротства не защищена ни одна компания. Поэтому так важно еще на стадии заключения хозяйственных договоров просчитывать риски оспаривания сделок в случае несостоятельности. Особое внимание следует уделять встречным требованиям. Разъясняем, в чем отличие зачета от сальдирования, какие доказательства нужно собирать кредиторам и должникам, чтобы в дальнейшем успешно защитить свою позицию в суде. Рассказываем о свежей позиции Верховного Суда РФ, касающейся допустимости проведения зачета после возбуждения дела о банкротстве, и рисках, с этим связанных.

Ошибка в договоре: что делать?

Какова правовая природа ошибок, допускаемых в договорах? Какие ошибки наиболее часто встречаются при заключении договора? Какие последствия влечет ошибка вследствие введения в заблуждение и по неосторожности? Чем отличается опечатка от других видов ошибок? Как избежать ошибок в договорах и как их не допустить? Об этом читайте в статье.

Условие об оплате: как правильно прописать в договоре

Порядок оплаты по гражданско-правовому договору – ​это согласованный сторонами способ расчетов за выполнение обязательств. Условие об оплате является одним из ключевых в договоре. Поэтому важно уделить ему особое внимание на этапе оформления сделки. В статье разбираем различные формулировки условий договора об оплате, в том числе об авансировании, коммерческом кредите, постоплате, расчетах наличными и абонентской плате.

Как изменить договор, если изменились обстоятельства

При заключении договора предвидеть изменение обстоятельств в будущем не всегда возможно: пандемия, санкции, экономический кризис, резкое изменение курса валюты, банкротство контрагента или неисполнение им обязательств по договору может здорово подорвать исполнение договора, обнулить к нему интерес на прежних условиях. В ряде случаев законом предусмотрена возможность изменения или расторжения договора, в т. ч. в связи с существенным изменением обстоятельств (ст. 451 ГК РФ). Как это сделать и потребуется ли обращаться в суд – ​читайте в этой статье. Узнаете и о том, в каких случаях о последствиях мер, применяемых властями в связи с распространением коронавирусной инфекции, можно говорить как о форс-мажоре.

Договор взаимного оказания услуг

В данной статье раскрывается понятие договора «взаимного оказания услуг», рассматривается соотношение такого договора с бартерными сделками. Вы узнаете, как правильно оформить договор, какие условия должны в нем содержаться, как происходит отчет о выполнении обязательств по договору. Кроме того, наше издательство с удовольствием представляет образец договора взаимного оказания услуг, который использует в своей деятельности.